Henriks de Kvjatkovskis kļuva satraukts un ne mazums dusmīgs. Tā bija pavasara diena maija sākumā - federālā tiesas zāle Manhetenā. 76 gadus vecais pašdarinātais miljonārs, polo spēles biedrības darbinieks un prestižā zirgkopības muižas īpašnieks Calumet Farms vairākas stundas bija stāvējis stendā, un viņš nekādā ziņā nebija pieradis pie plūdošanās, neatlaidīga un neatlaidīga. personīga Bear Stearns advokāta nopratināšana.
Neviens, šķiet, nesaprata - Lācis Stērnss bija zaudējis vairāk nekā 300 miljonus ASV dolāru no savas naudas valūtas tirgos tikai dažu dienu laikā nopelnītās naudas laikā, kuru viņš gadu gaitā bija papildinājis un cerēja atstāt saviem septiņiem bērniem un mazbērniem . Un tagad, garas dienas beigās, šis nepieklājīgais vīrietis lika domāt, ka jā, viņš ir zaudējis daudz naudas, bet viņa kā Bear Stearns klienta tīrais ieguvums gadu gaitā bija 22 miljoni ASV dolāru. Tas bija vienkārši par daudz.
Tā nav nauda, ser, viņš teica ar savu biezo poļu akcentu, viņa balss drebēja. Tas ir princips. [Bear Stearns] mani uzslavēja kā es esmu Dievs, kas staigā pa ūdeni, un ... pa to laiku šie zaudējumi palielinājās katru dienu, līdz viņi nolēma pārdot manu bērnu krājumus tagad. Jūs saņēmāt mani visos šajos lielajos reizinātājos ... [jūs sakāt], jūs mani aizsargāsiet uz visiem laikiem, tikai lai saņemtu divreiz lielāku komisijas maksu .... Un jūs to visu izdarījāt zemesriekstu, mārciņas gaļas dēļ.
Klusums tiesas zālē. Vai jūs ļautu advokātam uzdot jautājumu? vada Federālās rajona tiesas tiesnesis Viktors Marrero no liecinieka. Bet de Kvjatkovska kungs nebija tādā stāvoklī, lai turpinātu. Viņa advokāts lūdza pārtraukumu, un tiesa to pārtrauca.
Bear Stearns juridiskā komanda, kuru vada Džeimss Linns no Linnas un Nevilas, bija pārliecināta. Linna kunga nerimstošās nopratināšanas laikā de Kvjatkovska kungs bija parādījies federālajai žūrijai tieši tā, kā aizstāvības advokāti to vēlējās: pasaulīgs, izsmalcināts un patiešām veiksmīgs investors, kurš izdarīja vienu milzīgu un galu galā katastrofālu likmi, ka ASV dolārs pieaugs 1994. gada beigās un 1995. gada sākums. Bear Stearns bija brīdinājis viņu par saistītajiem riskiem; tika parakstītas riska atklāšanas veidlapas; viņš tika brīdināts par ārkārtīgi lielo ieguldījumu apjomu. Bet vienalga: de Kvjatkovska kungs bija imigrantu ticība visvarenajam dolāram un derēja uz to rančo.
Un viņš zaudēja. Tagad viņš tiesājās pret Bear Stearns par to, ka viņš nebija pietiekami informējis viņu par riskiem, kas viņam bija radušies. Viņš ir azartspēļu spēlētājs, Linns rezumēja nobeiguma runā. Viņš ir azartisks spēlētājs, kuru neviens nekad nav redzējis. Bet viņš ir veiksmīgs spēlmanis, un viņš nevar ciest zaudēt. Kādreiz.
Tātad, 18. maijā, kad žūrija atrada de Kvjatkovska kunga labā un lika Bear Stearns samaksāt viņam 112 miljonus dolāru (vēlāk palielinājās līdz 164,5 miljoniem dolāru, lai ņemtu vērā nenopelnītos procentus), Linnas kunga seja nebija vienīgā, kas nobālēja tiesneša Marrero tiesas zālē. Arī šokā noteikti bija Bear Stearns prezidents un izpilddirektors Džeimss Keins un priekšsēdētājs Alans (Ace) Grīnbergs - abi bija pacentušies atstāt aizņemtos galdus, lai piedalītos iepriekšējās dienas noslēguma strīdos.
Un, lai gan tajā dienā nebija klāt Morgana Stenlija Dīna Vitera, Merilas Linča un Goldmaņa Saha vadītāji, ir skaidrs, ka arī viņi to uzmanīgi ievēroja. Bear Stearns tika atzīts par atbildīgu par klienta nepietiekamu rūpību, īpaši neinformējot viņu par jaunu valūtas tirgus analīzi, kas liecināja, ka dolārs neiet pa ceļu.
Saskaņā ar lietu pārzinošo juristu teikto, tas bija praktiski bez precedenta lēmums, un to patiešām var atcelt Bear Stearns apelācija tiesnesim. Bet tik daudz ir taisnība: Brokeri, sākot ar Bear Stearns, bet ne tikai ar to, vēro, lai pārliecinātos, ka tas nav izveidots.
Pēc abu pušu juristu domām, tiesneša Marrero lēmums par Bear Stearns kustību ir gaidāms katru dienu. Un tie paši advokāti ir ļoti uzlādētā griešanās režīmā, kas savu viedokli paver tūkstošiem tiesu dokumentu un atšifrējumu lappušu, kas ir noveduši pie šī punkta.
Dažos aspektos tā ir vienkārša pasaka: Galvas, es uzvaru; astes, es zvanu savam advokātam. De Kwiatkowski kunga gadījumā tas bija: Jūs man nepateicāt, ko saka analītiķis X, tāpēc es vēlos, lai mana nauda tiek atmaksāta. Bet taisnība ir plašāka: ja klienti spēj iesūdzēt tiesā un uzvarēt, ja tirgus lejupslīdes laikā viņi zaudē naudu, pietiek ar to, lai vērtspapīru nozare baidītos no ceļa.
Bear Stearns ietekme jau ir bijusi nopietna: uzņēmums jūnija otrajā ceturksnī iekasēja 96 miljonu ASV dolāru lielu peļņu.
Nozare bija ļoti pārsteigta, ka šādu uzvalku var atrisināt par labu ieguldītājam. Tam noteikti būs sekas, sacīja Gajs Moskovskis, Salomona Smita Bārnija vērtspapīru nozares analītiķis.
Teica Bear Stearns pārstāvis: Mēs uzskatām, ka šis lēmums būtu jāatceļ tiesnesim. Lieta ir pilnīgi bezprecedenta un, ja tai tiek atļauts pastāvēt, tas rada lielus atbildības draudus starpniecības nozarei.
Entree Point
De Kviatkovski kungs, šķiet, ir maz ticams, ka viņš ienaidos Volstrītas baņķieru sirdīs. Viņa stāsts ir labi zināms un ārkārtējs. 1924. gadā Polijā dzimušais viņš 1939. gadā aizbēga no iebrucējiem nacistiem, krievi viņu ieslodzīja Sibīrijā, atbrīvojās un kājām gāja cauri Vidusāzijai uz Teherānu, kur runāja par Lielbritānijas vēstniecību. Pēc tam viņš kļuva par pilotu Lielbritānijas Karaliskajos gaisa spēkos, lidoja kaujas misijās pret vāciešiem, nonāca kā aeronavigācijas inženieris Kanādā (kur viņš joprojām ir pilsonis) un turpināja nopelnīt miljonus kā neatkarīgs lietotu aviolaineru starpnieks 1970. un 1980. gadi.
Visslavenākais ir teikts, ka viņš ir nopelnījis 20 miljonu ASV dolāru lielu komisiju no Irānas šaha par to, ka viņš ir pārdevis viņam deviņus 747 par bekgemona spēli Teherānas karaļa pilī.
Kā Bobs Kolacello norādīja Vanity Fair 1992. gada rakstā, daļa de Kwiatkowski sāga ir izšūti - viņš 2. pasaules karā nelidoja ar Spitfire lidmašīnām, kā arī nešķiet, ka šahs viņam patiešām sagrieza čeku, bet būtība paliek patiess. Viņš tagad dzīvo Lyford Cay kompleksā Bahamu salās un uztur trīs citas mājas visā pasaulē, tostarp pied-à-terre ekskluzīvajā 1 Beekman Place un grezno izplatību Griničā, Konā. Visus rotāja slavenie Austrumi. Krasta noformētāja māsas draudze (viņš nosauca viņas vārdā zirgu, tāpat kā katram bērnam; viņa pēc viņa - suns).
De Kvjatkovska kungs atteicās no intervijas par šo rakstu, lai gan viņa vārdā runāja advokāti.
Viņa bērni ir trustafāristu Upper East Side komplekta locekļi, un viņa super-sabiedriskā meita Lulu (Lulu DK Fabrics īpašniece) nesen Vanity Fair tika nosaukta par It meiteni. Viņa dēls Konrāds Kvjatkovskis (kurš izvairās no uzņēmējdarbības prakses - apelācijas, kuru de Kvjatkovska kungs pievienoja tikai vēlāk dzīvē) vada savu ļoti augstas klases mākslas galeriju Greene ielā West Village. To sauc par klosteri, un tajā ir daudz visādu dārgu augstas koncepcijas priekšmetu un pārāk dārgu Āfrikas mākslu. Cits dēls Stefans rīko pats savas jauktas mākslas izstādes visā pilsētā un saskaņā ar M. Colacello rakstu Vanity Fair pretendē uz pabalstu 15 000 ASV dolāru mēnesī. De Kvjatkovska kungs un viņa otrā sieva Barbara (bijusī modele un Endija Vorhola favorīte) ir ļoti apvainoti - viņiem ir īstie draugi, viņi apmeklē pareizās ballītes un pieder pareizajiem klubiem.
Bet tas ne vienmēr bija tā. Septiņdesmito gadu beigās de Kwiatkowski kungs, neskatoties uz visiem miljoniem, savu jauno sievu, grandiozajām dzīvesvietām, meklēja kaut ko vairāk ... piemēram, nelielu priekšdienu. Tas ir tas, ko viņš sāka iegūt, kad sāka nodarboties ar Henriju Mortimeru E. F. Hatonā.
Pārskats par šīm attiecībām un de Kwiatkowski kunga turpmākajām investīciju attiecībām, kas vērstas pret šo prasību, ir izkropļots no tiesas dokumentiem, intervijām ar juristiem un paziņām un no iepriekš publicētiem kontiem.
Tajā laikā Henrijs Mortimers, kurš nomira 1992. gadā, tuvojās brokera karjeras beigām. Viņš iepriekš bija strādājis Klarkā Dodžā, vienā no pēdējām veco līniju balto apavu brokeru firmām. Harvardas Porcellian kluba loceklim, Ņujorkas Brook un Racquet klubu dalībniekam, viņa asiņainās pilnvaras bija lieliskas. Viņi kļuva par draugiem-Mr. de Kvjatkovskis pavadīja laiku kopā ar Mortimeriem viņu mājā Dienvidhemptonā, un Mortimera karjera uzplauka, pieaugot de Kvjatkovska kunga bagātībai (un līdz ar to arī Mortimera komisijām).
1987. gadā, kad E. F. Hatons pēc avārijas cīnījās par izdzīvošanu, Mortimers, kurš pēc tam bija 70 gadus vecs, pārcēla sevi un savus kontus uz Bear Stearns. Tajā laikā kopā ar Mortimeru strādāja Alberts Sabīni, čakls jaunais brokeris, dzimis Flushingā, Ņujorkā, un ieguvis izglītību Fordemas universitātē. Kamēr Mortimers apceļoja pasauli, audzējot savus klientus, Sabīni kungs pacēla klausuli un rakstīja biļetes. To darot, viņš iepazinās ar de Kvjatkovski kungu pie E. F. Huttona un viņu labāk iepazina Bear Stearns. Kad Mortimers pārcēlās uz Londonu, kungs Sabīni, kurš vienmēr centās, ienāca un pārņēma de Kwiatkowski kontu.
Līdz 1991. gadam portfelis bija viss Sabini kungs. Saskaņā ar tiesas ierakstu de Kviatkovska kunga tīrā vērtība tajā laikā bija 100 miljoni ASV dolāru (lai gan, visticamāk, tas bija daudz vairāk; būdams Bahamu salu iedzīvotājs, viņš nemaksā ASV ienākuma nodokļus, un līdz ar to viņa bagātības īpašais apmērs ir samazinājies. vienmēr ir bijis kaut kas noslēpums). Un viņa kontā Bear Stearns visu laiku bija zilā mikroshēma - I.B.M., Texaco un ASV Valsts kases. Sabini kungs arī zināja, ka viņa klientam ir liela vēlme riskēt, neatkarīgi no tā, vai tas spekulē ar ārvalstu valūtām, vai arī pagriežas pie spēļu galdiem.
Bet galvenokārt klients izvēlējās likmes izdarīt ar dolāru. Sākot ar 70. gadu lidmašīnu tirdzniecības dienām, de Kvjatkovski kungam bija sena, kaut cik mistiska pārliecība par zaļo vāku. Kopš es biju zēns, dolārs man bija visaugstākais. Es ietaupīju savu dzīvību ar 2 ASV dolāriem dienā, ”viņš teiktu stendā. Attiecīgi viņš bieži ieņēma spekulatīvas pozīcijas, ilgstoši virzoties uz dolāru un saīsinot citas valūtas, piemēram, jenu un atzīmi.
Tajā laikā Bear Stearns galvenais ekonomists Lorenss Kudlovs bija dolāru entuziasts. Sabīni kungs 1992. gada septembrī noorganizēja konferences zvanu starp savu klientu un Kudlovu, un de Kvjatkovskis bija pārsteigts. Viņš nopirka gabalu nākotnes līgumu un trīs mēnešus vēlāk to izpārdeva, šajā procesā rezervējot peļņu 82 miljonu ASV dolāru apmērā.
Līdz 1994. gada beigām konts bija kļuvis aktīvāks un bija patiess Sabini kunga zelta raktuve. Patiešām, tas veidoja pusi no viņa kopējās komisijas naudas. Katru rītu viņš tika pie sava galda līdz pulksten 6:30, kad viņš meklēja vadus, lai uzzinātu ziņas par dolāru. Līdz šim Sabini kungs bija rīkotājdirektors, pateicoties ne mazai daļai de Kvjatkovska kungam.
Kopš tirdzniecības ar 82 miljoniem ASV dolāru, viņa klients bija turējies tālāk no nākotnes tirgiem, taču tiem cieši sekoja. Konta dēļ bija nepieciešama pastāvīga uzturēšana-Mr. Sabini katru dienu zvanīja uz De Kwiatkowski kunga Lyford Cay mājām, sniedzot viņam informāciju par dolāra tirdzniecību. Tāpat kā visu kunga de Kvjatkovska nolīgto palīdzību, viņš viņu sauca par kungu K. Sabīni bija nobijies ar de K kungu - 10 valodām, kuras viņš runāja (no urdu valodas līdz uzbeku valodai), par savu vecās pasaules šarmu. Sabini kungs 1991. gadā pat tika uzaicināts uz vienas no de Kvjatkovska kunga kāzām.
1994. gada oktobrī Bear Stearns galvenais ekonomists Veins Angels, bijušais federālo rezervju gubernators, sāka runāt par dolāra izredzēm. Sabini kungs noteikti informēja de Kvjatkovski. Viņa klients bija ieinteresēts. Viņš joprojām mīlēja dolāru, un tagad tas šķita lētāks nekā jebkad agrāk; un tas nebija parasts dolāru bullis, bet gan Veins Angels, bijušais Alana Grīnspena kolēģis. Lai izlasītu [viņa ziņojumu] ... superlatīvus, es, eiropietis, ļoti ticot federālajām rezervēm ... Es nolēmu, ka tas ir lieliski, de Kwiatkowski kungs teiktu tiesā.
Tāpēc viņš sāka grauzt prom. Bet de Kwiatkowski kniebiens drīz pārauga USD 6,5 miljardu pozīcijā, kas sastāvēja no sarežģīta groza, kurā bija 65 000 nākotnes līgumu, kas viss bija vērsts uz dolāru un īsās jenas, mārciņas, Šveices franka un atzīmes. Individuālajam ieguldītājam tā bija ārkārtīgi liela pozīcija, nemaz nerunājot par 76 gadus vecu ekscentriku ar mīksto punktu dolāram; patiešām tā bija likme, kas vairāk atbilda tam, ko banka izdarīs.
Līdz 1994. gada novembra beigām de Kvjatkovska kunga nostāja bija pilnīga. Bear Stearns prezidentu un izpilddirektoru Džeimsu Keinu par līgumiem vispirms informēja Sabini kungs, pēc tam ārvalstu valūtas nodaļas augstākie vadītāji. Viņš pats piezvanīja de Kvjatkovska kungam, lūdzot paaugstināt maržas prasību līdz 250 miljoniem dolāru. Nekādu problēmu, de Kvjatkovska kungs vēlāk liecināja, ka viņš viņam teica. Ja vēlaties, es varu nosūtīt 500 miljonus ASV dolāru.
Tomēr 1995. gada janvārī tirgu pāršalca pārsteigtā Meksikas peso devalvācija, un dolārs sāka kristies. Vienā dienā, 9. janvārī, de Kvjatkovska kungs zaudēja atdzist 99 miljonus dolāru, kad investori visur pārdeva dolāru. Mēnesi iepriekš viņš bija samazinājies par 100 miljoniem ASV dolāru, lai atgūtuos tikai tad, kad tirgi atgriezās.
Bet šoreiz neatgriezās. Sabini kungs varēja dzirdēt neapmierinātību un bailes sava klienta balsī, tāpēc viņš 10. janvārī sarīkoja konferences zvanu starp de Kvjatkovski un Anželu.
Kā jūs to varat izdarīt? sūdzējās de Kvjatkovska kungs Angela kungam. Lai novembrī izveidotu tik kvēlojošu [ziņojumu par dolāru], kā jūs varat pamatot, ka kopš šī krāšņā ziņojuma es esmu zaudējis 200 miljonus USD?
Liecībā de Kvjatkovska kungs sacīja, ka Anžela kungs viņam teica, ka tic, ka dolārs ir novērtēts par zemu, un, ja viņš noturēsies, viņš atgūs savus ieguldījumus.
Tātad de Kvjatkovska kungs noturējās, pat dolāram turpinot kristies. Drīz pēc tam, februārī, Bear Stearns preču izpētes nodaļa izdeva negatīvu piezīmi par dolāra izredzēm. De Kvjatkovska kungs netika informēts par pazemināšanu amatā (lai gan viņš stendā atzina, ka liela daļa viņa pasta ir neatvērta). Tieši šis Sabini kunga neatklāšana kļuva par de Kviatkovska kunga prasības pret Bear Stearns virzību. Ja vien viņi būtu viņam teikuši, viņš būtu pārdevis, apgalvo viņa advokāti; gluži pretēji, Bear Stearns apgalvo, ka to nevajadzētu saukt pie atbildības par jebkādām nejaušām izmaiņām tās pētniecības personālā.
Katrā ziņā de Kvjatkovska kungam to neteica. Līdz februāra beigām, dolāram brīvi kritoties, de Kvjatkovska kungs pārtrauca sūtīt nepieciešamos līdzekļus, lai izpildītu maržas pieprasījumus. Un, kamēr viņa dažādie aktīvi tika likvidēti, viņa joprojām lielā riska pakāpe bija risks ne tikai viņam, bet arī Bear Stearns.
Likvidācijas pārdošana
Piektdien, 3. martā, misters Keins uzaicināja Bear Stearns valūtas maiņas biroja vadītāju Deividu Šoentālu, lai pārraudzītu tagad asiņojošā konta galīgo likvidāciju. Tā vietā, lai virzītu izpārdošanu līdz šai dienai, viņš izvēlējās gaidīt; nedēļas nogalē apstākļi varētu uzlaboties.
Viņi to nedarīja. Līdz svētdienai Japānas Banka tirgū pārdeva dolārus. Pieprasījums bija niecīgs. Tas bija murgs. Tirgotāji visā pasaulē, šķiet, zināja, ka ir liels investors, kurš pārdod dolāru nākotnes līgumus, un viņi attiecīgi pārdeva. Tagad bija laiks slēgt amatu, taču Šoentāla kungam bija nepieciešama de Kvjatkovska kunga atļauja. Tāpēc viņš nodeva zvanu Lyford Cay.
Saskaņā ar telefona zvana stenogrammu (tagad tā ir daļa no tiesas ieraksta), Šoentāla kungs sacīja: De K kungs, jums varbūt ir palicis apmēram 10 miljoni ASV dolāru pašu kapitāla, un es domāju, ka mums atlikums ir tikai jālikvidē, kungs. Jums nav pietiekami daudz naudas.
Apjukums, apjukums, viņa acu priekšā sabruka neto vērtība, de Kvjatkovska kungs varēja tikai atbildēt: Ko darīt?
Mums ir jālikvidē jūsu pozīcijas atlikums, kungs. Pretējā gadījumā jūs piespiedīsit deficītu.
Vēlāk zvana laikā de Kvjatkovska kungs jautāja, par ko šī zīme tiek pārdota. Tas bija pulksten 1.39, atbildēja Šoentāla kungs.
De Kvjatkovska kungam tas bija pārāk daudz paciešams.
Ai! ai! ai! Viņa sūdzīgais kliedziens piepildīja Bear Stearns dobo un tukšo tirdzniecības grīdu.
Es zinu, teica Šoentāla kungs.
Vairāk raudu. Ai! ai! ai!
Viss kārtībā. Ļaujiet man vienkārši pabeigt darījumus, ielauzies saspiestajā Šoentāla kungā.
Labi, labi, labi, nāca satricināta atbilde pa skaļruņa tālruni.
Paldies, Šoentāla kungs atšāva. Tad viņš kliedza saviem tirgotājiem: es saņēmu rīkojumu par likvidāciju. Es daru visu iespējamo. Tas ir jāšanās aborts. Man jāiet. Tas ir aborts.
Kad de Kwiatkowski kungs pamodās nākamajā dienā, viņa konts Bear Stearns tika pilnībā likvidēts - Šoentāla kungam bija nepieciešami pirmdienas līdz plkst. 5:00, lai pabeigtu visus darījumus. Aizgāja de Kvjatkovska kunga FX līgumi, visi viņa I.B.M. bija aizgājuši, visi viņa ASV kases bija aizgājuši. Arī viņam bija rēķins: viņš bija parādā Bear Stearns vēl 2,7 miljonus dolāru, lai segtu atlikumu.
Tomēr Bear Stearns priekšsēdētājs Ace Grīnbergs viņam piezvanīja, tomēr de Kvjatkovska kungs liecināja. Viņš gribēja nodoties komisijai; tas bija šausmīgi neveiksmīgs, un de Kvjatkovska kungs bija tik novērtēts firmas klients. Ja viņš būtu bijis iesaistīts, viņi būtu varējuši izvairīties no šī jucekļa. Tā bija civilā apmaiņa; Galu galā de Kvjatkovska kungs bija džentlmenis. Bear Stearns amatpersonas noliedz, ka Grīnberga kungs šādus paziņojumus pa tālruni.
Tomēr nedaudz vairāk kā pēc gada de Kvjatkovska kungs iesūdzēs tiesā. Viņš bija zaudējis vairāk nekā 300 miljonus dolāru, un viņu apmierinās. Bet salauza viņš noteikti nebija. 1996. gada decembrī viņš mēģināja atvērt kontu Morgan Stanley un uzskaitīja savu tīro vērtību 190 miljonu ASV dolāru vērtībā.
Tātad Volstrīta un de Kvjatkovska kungs gaida tiesneša Marrero lēmumu. Jūtas paliek spēcīgas.
Spriedums bija pilnīga aberācija, sacīja Džeimss Lins, Bear Stearns advokāts. Tam nav ne atskaņa, ne iemesla. Šķita, ka pat de Kwiatkowski kungs bija šokēts par žūrijas lēmumu. To varēja pateikt, paskatoties uz viņu. Ja tiesnesis to nenovērš malā, Otrā ķēde [Apelācijas tiesa] noteikti to darīs.
Linnam kungam nav pamata šim apgalvojumam, atbild de Kvjatkovska kunga advokāts Mairons Kiršbaums no Kaye, Scholer, Fierman, Hays & Handler. De Kvjatkovska kungs bija pārliecināts, ka, piedaloties tiesas procesā, bija pārliecināts, ka viņš tiks attaisnots. Viņu nepavisam nepārsteidza žūrijas spriedums.
