Kad notiks nākamā lejupslīde un cik slikti tā kļūs?

Pirmais jautājums, ko gandrīz visi vienmēr uzdod par ekonomiku, ir tas, vai mēs esam nonākuši lejupslīdē. Otrais jautājums: vai nākamā lejupslīde būs slikta, piemēram, Lielā lejupslīde, vai arī tā būs salīdzinoši viegla? Šajā slejā tiek sniegtas atbildes uz abiem jautājumiem, analizējot ekonomikas izaugsmes datus, lai redzētu, kurp virzās pasaule cik rupji tas varētu būt biznesam .

Kas tad īsti ir recesija?

Ekonomisko lejupslīdi izraisa biznesa un patērētāju uzticības zaudēšana, WorldMoneyWatch prezidents un ASV ekonomikas eksperte Kimberlija Amadeo skaidrots amatā The Balance . Kad pārliecība atkāpjas, samazinās arī pieprasījums. Recesija ir biznesa cikla pagrieziena punkts. Tajā virsotne, neracionālas pārpilnības pavadībā, pāriet kontrakcijā.

Bet kad notiks nākamā ekonomikas lejupslīde? Zvanīt par precīzu nākamās pasaules ekonomikas lejupslīdes laiku ir ārkārtīgi grūti, raksta Amerikas Uzņēmējdarbības institūta (AEI) līdzstrādnieks un bijušais Starptautiskā Valūtas fonda direktora vietnieks Dezmonds Lahmans. nesen raksts par alfa meklēšanu . Turklāt neviens nav īsti pārliecināts, cik slikta būs lejupslīde, kad galu galā iestāsies recesija.

Viedokļu par ekonomikas lejupslīdi netrūkst, tāpēc palīdz iegūt dažus datus par to, kad šie notikumi notiek un cik ilgi tie turpinās. Lai atbildētu uz šiem jautājumiem, es aplūkoju Nacionālā ekonomikas pētījumu biroja (NBER) datus, kas sniedza dažas atbildes uz šiem neatliekamajiem jautājumiem par mūsu ekonomiku.

Aplūkojot skaitļus, mēs varam redzēt, ka Lielā depresija nebija mūsu ilgākā ekonomiskā cīņa. 1873.-1879. Gada panika turpinājās ilgāk. Vēstures mācību grāmatas var jums pateikt, ka deviņdesmitie geji, rēcošie divdesmitie un piecdesmitie gadi bija mūsu lielākie ekonomiskie laiki, taču NBER pētījumi atklāj šos mītus. Katram no 1890. un 1920. gadiem desmit gadu laikā bija četras ekonomiskās lejupslīdes, savukārt 20. gadsimta 50. gados bija divas ekonomikas lejupslīdes, no kurām pēdējās 1958. gada vēlēšanās ļoti sāpināja GOP. Tikai nedaudziem ir ko teikt par 60. gadiem, taču tā bija spēcīgas izaugsmes desmitgade, tāpat kā Reigana gadi (1980. gadi) un Klintones gadi (1990. gadi).

Ko tad šodien mums saka skaitļi?

Pirmkārt, sliktās ekonomikas ziņas

Ja paskatās uz Amerikas ekonomikas vēsturi, izmantojot NBER datus, jūs atradīsit, ka vidējais izaugsmes ilgums ir aptuveni 38,73 mēneši. Mūsu pašreizējā ekonomiskā izaugsme sākās 2009. gada jūnijā, tāpēc ekonomikas lejupslīdei bija jānotiek 2012. gada augustā, kas prezidentam Barakam Obamam būtu bijis slikts laiks. Bet tā nebija; mums ir bijusi vairāk nekā 10 gadu ekonomiskā izaugsme, kas ir viens no garākajiem izaugsmes periodiem ASV vēsturē, un šiem skaitļiem vajadzētu palīdzēt prezidentam Donaldam Trampam nākamajās vēlēšanās, ja viņš tos var uzturēt.

Tātad, mums ir nokavēti daži slikti ekonomikas jaunumi. Bet kad tas varētu pienākt?

Divas trešdaļas ASV biznesa ekonomistu sagaida, ka recesija sāksies līdz 2020. gada beigām, savukārt daudzi respondenti saka tirdzniecības politika ir vislielākais paplašināšanās risks, liecina jauna aptauja, Laime žurnāls ziņoja pagājušajā gadā . Aptuveni 10% uzskata, ka nākamais sarukums sākas 2019. gadā, 56% saka, ka 2020. gadā un 33% teica 2021. gadā vai vēlāk, saskaņā ar… prognozi, ko sniegusi Nacionālā biznesa ekonomikas asociācija, 51 prognozētājs ...

Šķiet, ka recesija, šķiet, ir nenovēršama, ir šāds jautājums: kas to varētu izraisīt?

Pēc Laime žurnāla 2018. gada ziņojumā gandrīz puse biznesa ekonomistu minēja ASV tirdzniecības politiku, bet pārējie par vainīgo uzskata procentu likmes vai akciju tirgus nestabilitāti.

Otrkārt, labās ekonomikas ziņas

Spekulācijām par nākamo ekonomikas lejupslīdi nav robežu. Lahmans domā, ka tas būs slikts. Adekvātu politikas instrumentu trūkums, lai reaģētu uz nākamo pasaules ekonomikas lejupslīdi, liek domāt, ka tad, kad notiks nākamā lejupslīde, tā būs daudz smagāka nekā vidējā pēckara lejupslīde, viņš atzīmēja amatā publicējis investīciju nozares ziņu avots ValueWalk Premium.

Federālajām rezervēm ir ārkārtīgi sarežģīts uzdevums, piekrita Pēteris Hūpers, Deutsche Bank Securities galvenais ekonomists, Washington Post . Pieaugot cenu inflācijai un saspringtajam darba tirgum, centrālajai bankai tagad ir jāvirza ekonomika prom no pārkaršanas un jānovieto tā pilnīgas nodarbinātības un cenu stabilitātes saldajā vietā. Bet Fed nekad nav spējis panākt tik mīkstu piezemēšanos. Katru reizi, kad tas ir mēģinājis šo varoņdarbu, mēs esam nonākuši recesijā - kuras smagums atbilst tam, cik lielā mērā ekonomika pārkarst.

Kamēr Ekonomists , Iela un Čikāgas Tribune visi redz sliktas ekonomikas ziņas pie horizonta, Gugenheima investīcijas šķiet, šķiet, ka nākamā lejupslīde nebūs tik slikta. Mūsu darbs rāda, ka nākamā recesija nebūs tik smaga kā pēdējā, raksta firmas analītiķi.

Mēģinot atrast savu atbildi, kas balstīta uz datiem, es analizēju NBER statistiku, lai noteiktu, vai sliktas recesijas parasti notiek pēc ilga izaugsmes perioda vai pēc īsa izaugsmes perioda. Pagaidiet, kas tad ir slikta recesija? The 2007. – 2009. Gada recesija bija viens no vissliktākajiem pēckara periodiem, kuru pārsniedza tikai “dubultā kritiena” recesija 1980. – 1981. Turpretī 2001. gada lejupslīde, salīdzinot ar Gugenheima analītiķu teikto, bija viegla.

Tādēļ lejupslīdes lielās lejupslīdes ilgums (18 mēneši) vai ilgāks tiek uzskatīts par smagu, savukārt īsāks ilgums tiek uzskatīts par vieglāku salīdzinājumā. Lielajai lejupslīdei sekoja ilgs izaugsmes periods (2001. – 2007. Gads), palielinot ilgtermiņa izaugsmes laikmetu iespējas, kas noveda pie sliktām ekonomikas beigām. Bet tā tas nebija 1980. un 1990. gados; lejupslīde šajās divās desmitgadēs notika pēc ilgas izaugsmes periodiem, taču salīdzinājumā tās bija salīdzinoši vieglas ekonomiskas problēmas.

Rezultāti rāda, ka pirms grūtajiem ekonomikas laikiem ekonomiskās izaugsmes periodi ir īsāki (vidēji 27,85 mēneši). No otras puses, vieglas ekonomikas lejupslīdes notiek pēc ilgākiem ekonomiskās izaugsmes periodiem (vidēji 45,8 mēneši), un šīs atšķirības ir ievērojamas. 2000. gadi un lielā recesija drīzāk bija anomālija nekā priekšvēstnesis.

Noslēgumā jāsaka, ka, kaut arī esam jau nokavējuši lejupslīdi, rezultātiem nevajadzētu būt arī slikti, kad tas pienāk. Vissvarīgākais veids, kā mūsu valsts var cīnīties pret gaidāmo ekonomisko kritumu, ietver vairāku instrumentu izstrādi, lai kontrolētu lejupslīdi, un ekonomiskās sadarbības meklēšanu ārzemēs, kā to iesaka ekonomisti un uzņēmumu vadītāji. 20. gadu ekonomiskā politika būtu katastrofāla, ja to izmantotu šodien.

Džons A. Tūress ir politikas zinātnes profesors Lagranžas koledžā Lagranžā, Džordžijas štatā - pilnu biogrāfiju lasiet šeit.