Šajā ilustrācijas fotoattēlā redzams tālruņa ekrānā redzamais GameStop logotips un ilustratīva akciju diagramma fonā.Jakub Porzycki / NurPhoto, izmantojot Getty Images labākās filmas bērniem vietnē Netflix
Ko nozīmē GameStop sāga, notiekošais akciju tirgus brauciens ar kalniņiem? Videospēļu mazumtirgotāja krājumu straujais pieaugums ar Reddit kas sākās kā joks galu galā sagrauts viens Volstrītas riska ieguldījumu fonds, kas (vismaz saskaņā ar ekrānuzņēmumiem) dažus dienas tirdzniecības mazumtirdzniecības investorus pēkšņi bija ļoti turīgs, un sagrāva jau tā trauslo mītu par racionālu tirgu, uz kura balstās mūsu ekonomika un sabiedrība.
Odiseja joprojām turpinās un mainās katru minūti, taču pārpilnie analītiķi gāja uz priekšu. Mēs esam liecinieki Francijas finanšu revolūcijai, kur proletariāts ceļas uz augšu, lai mainītu finanšu kārtību, elpas trūkuma pilns Anthony Scaramucci, riska kapitālists un, pavisam īsi, bijušais Baltā nama pārstāvis, teica trešdienas vakarā intervijā Bloomberg News.
Liekoša līdzība, tā ir pieķerts . Lieta ir tāda, ka Scaramucci ir taisnība, bet ne tā, kā viņš domā.
1789. gadā francūži nomainīja karali (kuru viņi giljotīnas ) ar diktators (kuru viņi giljotīnas ), kuru vēlāk nomainīja ar imperatoru (kurš ilga pietiekami ilgi, lai izveidotu juridiskais kodekss, no kura liela daļa joprojām pastāv ). Priekšnieks ir miris, lai dzīvo boss. Un, lūk: līdz šim visi lielākie uzvarētāji joprojām ir Volstrītā, kura galvenā vara pār pašu sistēmu, kurā darbojas r / wallstreetbets (tas ir: Volstrīta!), Nekad nebija apšaubāma. Zem ažiotāžas cikla, zem virsrakstiem bija acīmredzams, kurš joprojām ir atbildīgais.
Ceturtdien mazumtirdzniecības investori ir palikuši bezjēdzīgi. Robinhood, Zoomer draudzīga, bezmaksas tirdzniecības lietotne, kurā redzami daudzi plakāti r / wallstreetbets mēdza izmantot savas pozīcijas, ierobežota tirdzniecība vismaz 13 akcijās ceturtdienas rītā, ieskaitot USD GME un citus uzņēmumus Redditors, kuru mērķis bija īss spiediens. Citi mazumtirdzniecības starpniecības uzņēmumi, tostarp TD Ameritrade, tagad ļauj lietotājiem tikai pārdot savas akcijas, nevis pirkt vairāk.
Skatīt arī: Kam vajadzētu maksāt par GameStop-Robin Hood haosu? SEC, likumdevēji apdomā iespējas
Tirdzniecība tika atsākta piektdien, un no rīta vidus GameStock akcijas joprojām bija astronomiski 340 ASV dolāri, kas ir gandrīz 20 reizes vairāk nekā janvāra sākumā. Vērtspapīru un biržu komisija, kas tika izveidota 1934. gadā Lielās depresijas laikā ar nolūku izvairīties no citas šādas nelaimes - teica tas pārbaudītu Robinhood un citas brokeru aģentūras. Robinhood gadījumā SEC vēl vairāk pārbaudīs: Regulators naudas sods uzņēmumam decembra vidū 65 miljoni ASV dolāru par finanšu līgumu slēpšanu ar tirdzniecības firmām. Galu galā nav tik demokrātiska.
Regulatori vēl var veikt turpmākas darbības. Mēs rīkosimies, lai aizsargātu privātos ieguldītājus, kad fakti parāda ļaunprātīgu vai manipulatīvu tirdzniecības darbību, kuru aizliedz federālie vērtspapīru likumi, teikts SEC paziņojumā. Pa to laiku ceturtdienas pagrieziens noveda pie ļoti nesaskaņas brīdi Teda Krūza un Aleksandras Okasio Kortesas laipnība un piespieda senatori Elizabeti Vorenu sūdzēties, ka regulējuma trūkums tam visam ļāva notikt. Bet tagad kopsumma ir objekta nodarbība tiem pašiem plakātiem, kuri memēja un troļļoja, vērojot, kā Melvin Capital uz ielas izlēja asinis, realizēt ka spēle viņiem joprojām ir pielīdzināta.
Ja notika kāda revolūcija, tad r / wallstreetbets vienkārši demokratizēja tirgus manipulācijas - ļoti senu Volstrītas triku. Vai, vēl ļaunāk, internets vienkārši nodrošināja platformu kontroles ilūzijai, savukārt Volstrītas īkšķis bija mērogā un visu laiku guva visu reālo peļņu.
Liela nauda, tāpat kā institucionālie riska ieguldījumu fondi, kas izraisīja imbroglio, vispirms saīsinot GameStop akcijas, joprojām tika atļauts brīvi tirgoties ceturtdienas apturēšanas laikā. Un, lai gan Melvin Capital publiskā asiņošana ir novedusi pie daudziem priecīgiem tvītiem, citi lieli naudas podi vairāk nogalina, atrodoties atklātā vietā, bet prom no uzmanības centrā.
Lielākā daļa GameStop akciju ir pieder lielais, institucionālais kapitāls. Ja Redditors nopelnīja tūkstošiem vai miljonus, institucionālais kapitāls nopelnīja miljardus. Kā VICE ziņots , otrdien iesniegtajos SEC iesniegumos, BlackRock ziņoja, ka tā līdzdalība GameStop, kuras vērtība decembrī ir 174 miljoni USD, tagad tiek vērtēta vairāk nekā 3,1 miljarda USD vērtībā.
Pat ja BlackRock neeksistētu, Wall Street GameStock laikā joprojām iznāktu virsotnē, jo viņi vada tirdzniecību. Kā biznesa rakstnieks Aleksis Goldšteins rakstīja savā informatīvajā izdevumā Markets Weekly pastāv mazumtirdzniecības starpniecības uzņēmumi, piemēram, Robinhood, un tie ir rentabli, jo tirgotāji no katra darījuma gūst nelielu peļņu.
Robinhood gadījumā Volstrīta veic divkāršu griezumu. Robinhood saņem maksu par katru darījumu no… riska ieguldījumu fonda. Šis riska ieguldījumu fonds, kas darbojas kā tā saucamais tirgus veidotājs, galvenokārt mazumtirdzniecības klīringa centrs, pelna naudu, pērkot akcijas partijās par zemākām cenām, nekā maksā viņu klienti. Neliela peļņa no katras akcijas, bet pievienojas santīmu lavīna.
Šī vienošanās ar nosaukumu Payment To Order Flow izklausās plēsonīga, taču Volstrītā tiek pilnībā pieņemta, un tā arī izskaidro, kāpēc Volstrīta ir kārtībā ar GameStock.
Viens riska ieguldījumu fonds zaudēja naudu, cits riska ieguldījumu fonds nopelnīja naudu. Māja vienmēr uzvar, sacīja viens investors un analītiķis, kurš atteicās dot savu vārdu, lai runātu brīvi.
Kas notiek tālāk? GameStop, kura cena ir zemāka par 10 ASV dolāriem pirms 40x trakuma sākšanās, galu galā nonāks zemē. Visticamākais ilgtermiņa iznākums ir tāds, ka GameStop cena galu galā atkal atgriezīsies tā pamatos norādītajā līmenī, taču ir grūti paredzēt, cik ilgs laiks tam būs vajadzīgs, sacīja Anastasija Fedika, finanšu profesors UC Berkeley Haas biznesa skolā, kuras kompetences jomas ietver grupas uzvedību.
Ir arī citi piemēri, kad plašsaziņas līdzekļi ir izraisījuši īsu akciju cenu kāpumu pēdējās desmitgadēs. Akciju tirdzniecības ziņojumu dēļi jau sen ir saindēti ar nejaušiem anonīmiem ierakstiem, reklamējot to vai citu krājumu; dažreiz tie ir investori, kuri cenšas izlikt pastu uz 'pump and dump'. Turpinot, r / wallstreetbets ir parādījis spēju veikt akciju lēcienu. Tam būtu jāpiespiež institucionālie ieguldītāji, tāpat kā lielie riska ieguldījumu fondi, pārvērtēt fundamentālo jēdzienu finanšu jomā šķīrējtiesa .
Mācību grāmatās arbitrāžu var novest pie tā, ka pircējs dažādos tirgos iegādājas vienu un to pašu vērtspapīru par dažādām vērtībām, bet vienmēr gūst labumu no cenu starpības. Tas ir efektīvs tirgus, kas dažās analīzēs tik un tā ir fantāzija. Daži norāda uz r / wallstreetbets kā pierādījumu tam, kā tirgus nav efektīvs. Bet tirgus vēsture ir pilna ar hype cikla darbināmiem tapas un kritumiem. Tech akcijas to ir izdarījušas. Kaņepju krājumi to ir izdarījuši. Kas šeit īsti atšķiras?
Skatīt arī: Redditors saberzti GameStop un AMC īstermiņa pārdevēji - lūk, ko viņi dara pēc tam
Lai arī tas viss ir neparasti, tas viss ir saistīts ar pamata ekonomiku, nevis ar tirgus problēmu, teica Stīvens Lenkijs , Pensas štata universitātes finanšu profesors, kurš nesen publicējis par īsās pozīcijas pārdošanu. Kas attiecas uz to, kurš uzvar? Īstermiņa pārdevējiem ir neapmierinoša darbība, taču citas Volstrītas firmas, kas aizdeva vērtspapīrus īssummai, veicas diezgan labi, viņš piebilda. Volstrītai vajadzētu viegli atgūties no tā, taču nesarežģīti mazumtirdzniecības spekulanti, kuriem joprojām ir zvana iespējas, kad notiek piespiešanās, var zaudēt visu savu daļu.
Vēl viena elpu aizraujoša GameStock nozīmes interpretācija ir tā, ka tā ir milzīga kritika, tirgus nosodīšana. Aizņemt ar lietotni.
Revolucionāra situācija ir tad, kad režīmi sabrūk un vecie dzīves un darīšanas modeļi tiek aizstāti ar jauniem. Vai kāds var reāli pateikt, ka tas ir noticis šeit, ja riska ieguldījumu fondi joprojām pastāv un joprojām gūst labumu, kad investoru interneta pūlis izņem citu riska ieguldījumu fondu?
Ja Volstrīta zaudē galvu, mums viss ir kārtībā, sacīja Kristīna Hulla, Kalifornijas štata Nia Impact Capital dibinātāja un izpilddirektore apzināts ieguldījums stingrs. Un tas vēl nav noticis. Tā vietā mazumtirdzniecības investori ir pārliecināti, ka viņi var un vajadzētu sākt tirdzniecību ar Elon Musk tvītu vai Reddit shitpostu satricinājumu.
Daži privātie ieguldītāji šādā veidā nopelnīs naudu. Tiek ziņots, ka viens Redditor ir nopircis miljonus, nopērkot 50 000 USD. Daudzi citi - piemēram, tie, kas nopirka neilgtspējīgā maksimumā vai arī neizdevās pārdot pirms avārijas - zaudēs. Visu laiku viņu spēlētā spēle joprojām ir Volstrīta. La plus ca izmaiņas.
